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株式と日経平均先物の関係
株式投資をやっていると、先物主導で日経平均が上がっただの、下がっただのということをよく聞きます。
この先物こそ日経平均先物と言われるものです。
日経平均先物とは
この日経平均先物とは、日経平均株価を利用した先物取引です。どういうものかというと、
「あらかじめ定められた期日に、現実の株価指数を、現時点で取り決めた約定価格で取引することを契約する取引」
ということになります。
こんな説明じゃあ全くわかんないですよね。
ということで、もう少し突っ込んで説明すると、
あらかじめ定められた期日というのは、ＳＱ算出日（特別清算指数算出日）のことを言います。
それで、そのＳＱ算出日というのは３，６，９，１２月の第二金曜日になっています。
そのＳＱ算出日に向かって、自分が取引した価格をＳＱ値で決済するわけです。これが日経平均先物と呼ばれるものです。
さて、こんな説明で分かりましたか？
分かんないですよねぇ〜
ほんとすんません。分からない場合は飛ばしてもらって結構です。ほんとに大事なのはここからです。
株価と裁定取引
では、なぜこの日経平均先物は株価に影響を与えてくるのでしょうか？
それは、現実の日経平均と日経平均先物の間で裁定取引が行われていることが主な原因となります。
裁定取引とは、現実の日経平均と日経平均先物の間の価格差に目をつけた取引方法で、現実の日経平均と日経平均先物はＳＱ値で同一値になるという理論のもとでの取引方法となります。
つまり、この両者の価格差が収束していくその差額が利益となるわけです。
さて、ここからがこの株式と日経平均先物の関係の本題になるわけですが、
★現実の日経平均が１００００円で日経平均先物が１１０００円
この場合には日経平均の構成銘柄の現物株を買い、日経平均先物を売るという方法をとります。
ということは、ＳＱに向けて現物株を売り、先物を買うという反対売買が行われます。
この行動が現実の株価に影響を与えてくるわけなんです。
★現実の日経平均が１１０００円で日経平均先物が１００００円
この場合は前述のものと全く逆になります。
現物株を売り、先物を買うことになり、結果現物買いの先物売りという反対売買がなされることになります。
これらの思惑や駆け引きによりＳＱに近づくにつれ株価が大きく動くわけなんです。
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